Родилась 25 сентября 1904 года в с. Бурковское Богородского района Кировской области.
Переехав с семьей в Сибирь на «вольные» земли, с 1930 года работала в колхозе «Льновод» Маслянинского района Новосибирской области. В первые годы войны получила две похоронки: на мужа и сына. 15 лет проработала звеньевой по выращиванию льна-долгунца на сортоучастке.
За высокие урожаи льна в 1948 году награждена орденом Ленина.
Указом Президиума Верховного Совета СССР от 20 марта 1949 года звеньевой колхоза «Льновод» Маслянинского района Вассе Ивановне Банниковой присвоено звание Героя Социалистического Труда с вручением медали «Серп и молот» и второго ордена Ленина.
В 1950 году Банниковой вручен третий орден Ленина за успехи в производстве льна. Васса Ивановна трижды была участницей ВДНХ в Москве.
Умерла Васса Ивановна Банникова в июне 1981года, похоронена в Новосибирске.
Портрет Героя Социалистического Труда Вассы Ивановны Банниковой помещен на Аллее Героев в р.п. Маслянино [242, 416, 447].